导语：近期，随着国际原油反弹上行，化工品整体上移。加之台风影响，主港封航PTA与MEG现货流通主要，期现价钱大幅上涨。成本端刚性推动，聚酯瓶片价钱被动跟涨。然下游跟进力度不佳，涨幅受限，瓶片利润亏损水平加剧。
图1 聚酯瓶片成本与利润对比图
泉源：隆众资讯
由图1可见，今年一季度，随着质料端的震荡上行，聚酯瓶片价钱也一起上涨至7250元/吨。5月最先，聚酯瓶片价钱处于成本线以下，利润值由正转负。以一样平常瓶片工厂加工费来看，正常650-700元/吨的加工费是行业保底的加工费。随着成本端的延续上行，下游显示低迷，跟进力度不足，导致瓶片上行幅度远低于成本端。社会囤积货源陆续低价抛货，致使工厂新订单匮乏，拖累瓶片价钱上涨空间。工厂迫不得己低价接下游工厂订单，瓶片加工费压缩至500元/吨以下，工厂均处于亏损状态。随着亏损的加剧，瓶片工厂只能自动减产降负或提前检验，削减供应。
聚酯瓶片工厂装置运行明细表
|
企业名称 |
产能：万吨 |
装置负荷 |
减停产涉及产能：万吨 |
|
江阴澄高 |
120 |
耐久停车 |
120 |
|
200 |
开工八成四周 |
50 |
|
|
常州华润 |
100 |
开工正常 |
0 |
|
浙江万凯 |
120 |
开工靠近六成 |
53 |
|
仪征化纤 |
45 |
开工六成 |
18 |
|
上海远纺 |
55 |
开工九成 |
5.5 |
|
厦门腾龙 |
25 |
开工八成 |
5 |
|
江苏宝生 |
15 |
开工六成 |
6 |
|
海南逸盛 |
200 |
开工正常 |
0 |
|
珠海华润 |
110 |
开工八成 |
22 |
|
广东泰宝 |
40 |
停车检验 |
40 |
|
广州泛亚 |
25 |
开工五成 |
12.5 |
|
安阳化学 |
30 |
开工正常 |
0 |
|
蓝山屯河 |
6 |
开工八成 |
1.2 |
|
五粮液 |
15 |
开工七成 |
4.5 |
|
重庆万凯 |
60 |
开工七成 |
18 |
|
大连逸盛 |
70 |
开工正常 |
0 |
|
辽阳石化 |
10 |
停车检验 |
10 |
|
总计 |
1246 |
69.01% |
355.7 |
5月份聚酯瓶片利润处于成本线以下，影响瓶片工厂的开工努力性。局部产能较小的瓶片工厂最先减产，随着亏损空间的加剧，越来越多的瓶片工厂加入到减产的行列中来。除长停装置以外，现在检验与减产产能共有235.5万吨。8月份存重启预期的，只有广东泰宝40万吨。由于7-8月份是软饮料行业生产旺季，瓶片工厂发货量正常，库存暂时没有压力。8月份，成本端来看，PTA保持去库节奏，期现价钱或延续高位整理。然而需求端整体显示低迷，瓶片工厂加工费或难以改善。
克日，虽然在成本端支持下，瓶片工厂价钱有所上调，但工厂新订单依然未见转机。各工厂销售职员示意有点闲，基本无单可接。这波行情上涨，有助于商业商囤积商出货，消化社会库存。对工厂来说，新订单依然匮乏。后期瓶片工厂加工费的恢复，一方面要看需求，另一方面要看社会库存的消化水平。
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