装置集中检验
短期PTA产业链泛起差异水平降负，市场出现供需双弱名目，但得益于成本端的较强支持，PTA价钱振荡走强。
现在，江浙区域限电，PTA工厂集中检验，加之原油价格强势，PTA行业加工费快速回升，PTA价钱连续反弹。
供应弹性加大
9月上旬PTA检验装置重启，行业开工率提升至83%的较高水平，但下游需求疲弱，PTA工厂库存显著回升，尤其是江浙区域能源“双控”政策加码，PTA产业链受到一定袭击，停车减产显著增多。住手9月尾，PTA检验力度显著加大，包罗逸盛新质料、嘉兴石化、虹港石化、恒力石化、福建百宏及扬子石化等众多厂家，岑岭停车产能到达2044.5万吨，行业开工率骤降至68.3%。
据领会，嘉兴石化及福建百宏预计在9月尾及10月初开车，而虹港石化2#及恒力石化2#重启时间待定，同时10月虹港石化1#设计手艺刷新1个月，恒力石化3#及5#设计检验，逸盛大化600万吨装置或四序度检验。展望后市，10月PTA装置设计检验较多，供需面有望泛起阶段性改善，但四序度后期市排场临增量产能压力。应亲热关注PTA装置检验情形。
终端需求疲弱
1—8月纺织服装类零售额累计8564.7亿元，同比增进24.8%，但8月零售额仅为899.6亿元，创2015年以来同期新低，同比下降6.0%。现在来看，受高基数及高昂的航运费影响，三季度出口市场已显疲态，而海内消费在8月泛起失速，收入预期的不确定性及疫情散点暴发仍在阻扰内需回升。
8月织造开工率连续走低，市场需求疲弱，而9月传统旺季亦无改观。当前“双控”政策对产业链袭击显著，且越往下游影响越大，中秋节后聚酯及纺织开工率大幅下滑，降至近年来同期低位。此外，虽然聚酯工厂周期性降价促销，但现实效果欠佳，涤丝在7—8月连续累库，9月在加大减产力度情形下，涤丝累库速率才得以放缓。现在来看，聚酯产业链需求负反馈尚未破解，而“双控”政策引发的减产行为进一步向上游伸张，短期市场出现供需双弱名目，未来何时打破有待考察。
成本支持增强
当前海内PX开工率在八成以上，浙石化2#也设计9月尾重启，而PTA行业集中降负，短期PX供应缺口显著收窄，中期看浙石化4#250万吨PX装置设计年底投产。此外，现在亚洲PX装置检验不多，越南宜山、印度信托及FCFC2#已经复产，但四序度有多家大厂设计检验，关注后续检验希望情形。
三季度原油出现V形走势，石脑油追随油价颠簸，而PX价钱走势在8月下旬后与两者显著背离，导致PX裂解价差大幅回落，现在亚洲PX/石脑油、PX/布油的裂解价差在180美元/吨及320美元/吨周围。现在来看，在自然气及煤炭供应偏紧靠山下，原油走势整体偏强，而芳烃裂解价差又显著压缩，短期看PTA成本支持增强，中期关注油价走势及裂解价差修复情形。
综合来看，短期PTA产业链泛起差异水平降负，市场出现供需双弱名目，但得益于成本端的较强支持，PTA价钱振荡走强；中期看，供需矛盾仍将制约PTA价钱向上空间。关注“双控”政策转变及油价走势。
（文章泉源：期货日报网）