今日(7月21日)，海内商品期货涨跌参半。PTA主力合约涨超4%；纯碱主力合约涨超3%；焦炭、短纤主力合约涨超2%。跌幅方面，红枣、铁矿主力合约跌超3%；硅铁主力合约跌超2%。
停止收盘，螺纹涨0.27%，报5561元；棕榈持平，报8084元；焦炭涨2.13%，报2736元；豆油涨0.31%，报8936元；原油跌0.98%，报413.1元；PTA涨4.09%，报5190元；铁矿石跌3.85%，报1174元；花生跌0.17%，报9488元。
盘面上，铁矿石虽跌破1200元关口，但仍保持围绕布林带中轨上下交织的震荡行情，量能稍有放大。广发期货指出，钢厂复产节奏偏慢，虽然日均铁水产量环比上升，但尚未恢复到7.1限产前水平，下半年粗钢产量平控政策抑制铁矿需求；但钢厂库存低位，不清扫有补库需求。供应端，全球发货和到港量有所下降。从库存情形看，铁矿总量矛盾尚不突出。本周矿价上涨修复基差，后期进一步上涨空间不大，关注铁矿口岸库存累库是否连续。
值得注重的是，花生期货自上市以来第二次泛起秃顶光脚大阴线(K线实体的跌幅超3%)，差异于第一次的是，今日K线为先涨后跌，且量能快速放大，单日成交94.6亿。
焦点品种方面，螺纹、棕榈、焦炭、豆油、原油成为今日资金追逐工具，成交金额依次为：782亿、659亿、658亿、656亿、655亿。整体交投情绪较差，甚至没有泛起800亿的品种。原油成交额回落显著。
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展望商品后市，敦和资管首席经济学家徐小庆以为，这一轮商品上涨周期能否连续，在很洪水平上要看美国利率接下来会怎么走，要看美国在政策退出之后住民收入能不能够有一个显著提高，现在还没有明确定论。今年商品上涨主要的驱动来自于外洋，然则随着印钱靠近尾声，同时美国的疫情获得控制后，出行也在增添，服务相关消费最先回升，老国民将重新调整消费支出结构，从实物消费转向服务消费。从最新宣布的美国消费者信心指数来看，已有一个大幅的回落，同时消费者对未来6个月汽车和家电的购置意愿也都在回落，物价上涨的同时收入最先削减。外洋的需求在今年年中已经进入拐点，意味着中国的下半年出口相对于上半年来讲将放缓。
徐小庆继续指出，今年商品上涨，海内需求虽然不是主要的驱动力，然则是一个异常主要的稳固器。上半年需求是一其中国稳、外洋强的名目，下半年外洋将最先高位回落，中国也面临需求放缓。中国需求稳固的最主要缘故原由是房地产，在疫情发生后，只有两个经济指标回到了疫情前水平：出口和房地产销售。疫情使得房住不炒的房地产相关政策暂时退位，而且住民消费在疫情之后大幅受限，反而引发了住民对屋子带来平安感的意识，进一步刺激购房意愿，使整个住宅年销售面积再上一个台阶，到了17亿平米。但这一轮上升是一个对照异常的征象，主要照样疫情带来的政策后遗症，未来一段时间回落至疫情前15亿平米的可能性很大，相当于地产相关的需求会有10%的回落，这对明年玄色需求端的负面影响会较大。
方正中期期货研究院宏观经济研究员李彦森剖析称，上半年随着经济连续修复，需求端显示强势，尤其是对工业原质料需求方面，主要有色金属和玄色建材价钱均泛起显著上涨。而全球经济加速苏醒则直接影响国际油价等能源价钱，并传导至整个化工产业链。预计商品价钱整体大幅上涨的时期已经竣事。对于大部门商品尤其是有色和玄色品种，可能将会转向震荡阶段。但外洋经济苏醒将动员石油价钱上涨，以及下游化工品价钱的普遍上行。因此预计下半年能化品种显示将强于金属，多能化空有色的宏观对冲操作有一定空间。
摩根士丹利称，从6个月的时间维度来看，美联储的鹰派倾向以及中国控制大宗商品涨价的起劲已使基本金属价钱跌至更可连续的水平，但该行预计大宗商品另有更大的下行空间。Susan Bates等剖析师在第三季度展望讲述指出，到2022年供应苏醒预计将能知足正常化的需求水平，大多数市场将下行。铝是“最具防御性”的金属，由于高运价导致的运输问题带来连续性影响，而结构性转变也将限制供应的太过增进。价钱展望：第三季度2315美元，第四序度2337美元；现货约2427美元。另外，供应问题以及投资者着眼耐久需求将给铜带来短线支持，但从1-2年的时间维度来看，随着市场供大于求，铜价的下行风险将增大。价钱展望：第三季度9039美元，第四序度9149美元；现货约9299.50美元。值得一提的是，最不看好铁矿石，整个下半年及之后中国钢铁产量都将削减。价钱展望：第三季度200美元，第四序度160美元；现货约202.80美元。
中泰证券首席经济学家李迅雷示意，本轮大宗商品不存在超级周期。全球经济在疫情最先前就处于下行周期，这一轮的行情是一个补库存的历程，当受到疫情袭击时，供应跟不上需求，库存下降，属于短周期。他推测，今年年底，大宗商品或将迎来拐点。从需求方面来看，中国在本轮周期中没有显著的需求，由于我国坚持“房住不炒”政策，基建投资也低于预期，没有一个强有力的刺激来拉动这轮大宗商品价钱的上涨。对美国而言，需求也是有限的，由于疫情会有一个逐步好转的历程，供应端也会逐渐恢复。现在来看，全球疫情逐步好转，供需两头都不支持大宗商品价钱连续上涨，最终会回到基本面。
美尔雅期货金融期货剖析师刘影剖析，从经济增进看，海内制造业PMI延续回落，生产谋划景心胸有所下降，外洋经济延续修复、外洋供需缺口收敛，收支口增速下滑，工业企业利润增速回落，补库周期靠近尾声，需求面临回落，经济增速面临下行压力；物价方面，根据以往履历，M1增速领先PPI增速近10个月，PPI增速应在今年三季度末或四序度初见顶，但由于此次大宗商品价钱受到管控和约束，5月PMI分项指数中原质料购进价钱指数和出厂价钱均下滑，PPI增速或提前见顶。PPI的领先性短期仍对CPI有指引作用，且猪肉价钱近期存在见底的可能性，预计三季度CPI增速仍然存在上行的可能。整体来看，三季度经济环境或处于经济增速回落、通胀上行的阶段，在此环境下，商品牛市或逐渐靠近尾声，预计整体维持中性震荡名目。