1、就PTA期货今日(7月5日)显示做一评价，若何看待PTA量价齐升？
“投产岑岭年”、“社会库存伟大”、“空头设置为主”，成了PTA这两年的标签，加工差低位运行，价钱走势一直以被动追随质料为主，市场气氛也以不温不火为主，偶然发作多为短期显示。但6月尾以来，PTA多次领涨，一度成为市场的焦点，7月初又转弱，市场对其难免又失望。今日，整个化工品市场都在上涨，PTA再器量价齐升，领涨化工板块。从市场新闻看，上周相近周末华东一套250万吨的装置检验，意味着市场供应收紧，促使价钱上涨。
2、随着PTA放量上涨，PTA合约9-1泛起了却构改变，结构的改变意味着？PTA此次放量上涨，其背后的逻辑和驱动力是？
6月下旬以来，1-9价差连续走弱，经由今日的暴涨后，TA109合约较TA201合约由贴水转为升水。从历史走势看，近几年1-9价差在6月份之后发生猛烈颠簸已经司空见惯。TA801-TA709在2017年的7月初快速走低，最低到达-270元/吨左右后回升；TA901-TA809在6月尾缓慢走低，8月初快速走低，极值在9月上到达1700元/吨左右；TA001-TA909于6月中快速走低，最低也到达-800元/吨以上。从季节性走势看，PTA结构性行情在年中发作的情形较为常见，剖析可能是在下半年传统旺季到来之前，市场对消费的乐观预期与2-3季度集中检验的供应缩短共振的效果。今年3月份最先，由于效益不佳，海内PTA生产企业纷纷宣布装置检验，其中4月份检验量伟大，华彬石化、利万聚酯等装置检验后并未按设计重启，加上之前已经停车的装置，住手现在长停量到达830多万吨，占现在海内总产能的12.6%。今年由于效益差，外洋装置生产缩短，因其中国PTA的出口显著增进，3月出口量33.9万吨，4月和5月均保持在20万吨以上的出口量，也有利于中国PTA库存的去化。因此，住手现在，代表PTA显性库存的期货仓单数目已经从3月份的近40万张下降至14.5万张，合计流出仓单折现货125万吨以上。库存下降，尤其是期货仓单的连续流出，期货盘面的压力也随之减轻，PTA期货颠簸率上升。近期，虽然PTA价钱大幅上涨，但其加工费并未同步扩张，因此可以以为PTA依旧主要受成本推动上涨，供应收紧及资金起到一定的助涨作用。
3、有剖析称，此次上涨背后，有市场传言部门工厂有投契性卖空，超出自身PTA的供应量，对此，你怎么看待这一听说？是否有存在的可能性？
今年上半年PTA的加工差一直对照差，甚至强制企业在二季度增添检验，部门成本高的装置不得不耐久停车。近期，PTA加工差回到500元/吨以上，生产企业可能会择机增添卖出套保，一方面临未来的产物举行保值，另外连续减合约供应的同时，生厂商的装置负荷并未同步下降，因此可能会有产物库存需要举行保值。
4、 PTA市场气氛好转，上下游价钱齐涨，产业链整体有怎样的显示？在你看来，PTA短期是否会延续去库节奏，市场货源偏紧，缘故原由是？
现在产业链强弱显示出现出原油和石脑油偏强，PX上周略有转弱，PTA利润扩张的驱动依旧不强，下游涤丝近期销售好转，长丝库存有显著回落，价钱同步上涨。
7月份PTA待检验装置依旧较多，且下游聚酯开工率可能会季节性上行，若是集中可能会引发阶段性供应主要。另外，合约货减量供应后，下游企业不得不增添现货采购，原来维持低库存的思绪也将因此有所改变，投契性备货增添难免导致隐形库存上升。另外，生产企业盘面套保增添，货源锁定在盘面的量增添，现货市场供应也因此收紧。
5、若何掌握PTA后期走势？
价钱上涨的历程中，产业链运行趋于康健，但距离下半年旺季另有1个多月的时间，现在市场的乐观导致下游备货增添，价钱上涨，可能后面要面临的是旺季消化库存为主，新的备货需求削弱，带来预期透支后的调整。
（文章泉源：国投安信期货）